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证券时报记者 许孝如
受出口战术预期变化及供需花式改善等成分共同影响，碳酸锂期货价钱大幅飞腾。1月12日，碳酸锂期货主力合约开盘即涉及涨停，价钱冲突15万元/吨关隘，创阶段新高。
多位机构东谈主士暗示，本轮飞腾的成功催化来自出口退税战术改变激发的“抢出口”预期，重叠产业链库存处于低位，短期对价钱造成光显复旧，但在涨幅赶快扩大的配景下，后续波动风险亦遮拦疏远。
碳酸锂期货开盘涨停
跟着基本面的改善以及资金情感的高潮，碳酸锂期货近期走出了一轮强势行情。
1月12日，碳酸锂期货主力合约开盘即涉及涨停，冲突15万元大关。截止收盘，碳酸锂主力合约涨幅为9%，报156060元/吨，除了参预交割月的2601合约之外，其他合约均封死涨停板。若从2025年6月阶段低点运转计较，碳酸锂本轮累计涨幅已超160%，成为近期商品商场中最受存眷的品种之一。
吉祥期货计划员车国俊暗示，碳酸锂期货当日涨停的中枢驱动，在于商场对锂电产业链出口战术改变的靠拢响应。
财政部、税务总局日前公告称，自2026年4月1日至2026年12月31日，将电板家具的升值税出口退税率由9%下调至6%；自2027年1月1日起，取消电板家具升值税出口退税。关联名录掩盖正极材料、六氟磷酸锂以及锂电板等多个要道身手。
“战术选拔两步退坡的格式，成功影响商场供需预期。”车国俊暗示，展望短期内或将出现靠拢的“抢出口”算作。
在战术尚未厚爱落地前，卑鄙企业提前改变坐褥与采购节律，也成为期货价钱快速响应的进军配景。业内大批以为，出口退税战术改变对需求的影响具有光显的时辰靠拢性，短期内对碳酸锂价钱造成较强复旧。
2026年或成转化点
期货商场走强的同期，现货端亦捏续跟涨。据车国俊先容，近期碳酸锂现货价钱已快速攀升至14万元/吨隔壁，卑鄙并未出现光显的负反馈。天然部分磷酸铁锂企业因加工费谈判存在减产计算，但试验减产幅度有限。同期，产业链各身手库存均处于十足低位，倒逼产业继续生意商手中的高价货源，进一步复旧价钱上行。
此外，在战术改变落地前，卑鄙电芯企业已濒临原材料价钱捏续飞腾的压力，为遁入后续退税取消带来的荒谬老本，2027年的外洋部分需求将提前至2026年，不才游产业运转主动补库的情况下，展望碳酸锂的库存或进一步趋紧，激发价钱飞腾。
从更长周期看，机构大批以为，本轮碳酸锂价钱上行的深层逻辑，在于供需花式正发生本色性改善。需求端方面，新动力汽车销量保捏稳步增长已成为商场共鸣，而储能电板领域的需求膨胀则被视为潜在的超预期变量。
跟着全国动力结构转型加速，储能装机范围捏续放量，锂电需求的增长韧性正在增强。多家机构展望，2026年全国碳酸锂需求仍有望保捏较高增速，为价钱提供中始终复旧。
供给端则濒临更为现实的拘谨。现时新增供应主要依赖头部企业锂矿产能开释，但矿山建立周期长、环保与审批拘谨趋严，使得供给增速难以快速跟上需求膨胀节律。部分机构以为，锂行业已徐徐从此前的阶段性充足，转向“紧均衡”气象，2026年或成为供需关系的进军转化之年。
光大期货亦以为，从出口退税改变、结尾需求强预期、电板厂“反内卷”以及正极材料排产上修等多重成分来看，即便原材料价钱大幅飞腾可能在一定进度上阻难结尾需求，但短期内这一逻辑较难被证伪。在需求未光显转弱的前提下，价钱举座呈现“易涨难跌”特征。
机构教唆追高风险
尽管商场情感举座偏多，但亦有机构对供给端的潜在弹性保捏警惕。
S&P Global Energy CERA最新研报以为，尽管现时市气象临库存破费、中国宁德期间枧下窝锂矿捏续停产，以及尼日利亚供应阶段性中断等扰动成分，但从全国视角看，锂原料供应已经相对充足。
该机构展望，2026年全国锂原料供应量将同比增长约10%，达到163万吨碳酸锂当量。有商场东谈主士进一步分析，若2026年碳酸锂价钱因储能需求强盛而捏续飞腾，澳大利亚此前关闭或闲置的矿山，以及部分非洲矿山神志，仍存在再行投产或加速建立的可能，供给弹性遮拦疏远。
车国俊以为，总体看，碳酸锂在“供应扰动往往+需求好转+战术催化”的多重提振下，商场情感大批乐不雅，但短期受“抢出口”与情感恩动涨幅过大，需警惕后续资金赚钱了结激发的价钱波动风险，不宜盲目追高。
在商场波动加重的配景下，监管部门已实时开端。1月8日，广期所发布自律监管公告称，发现一组共10名客户在碳酸锂关搭伙约上的开仓数目提升交往名额。依据《广州期货交往所风险科罚方针》等门径，交往所对上述客户选拔禁止开仓3个月的监管措施。
业内东谈主士以为，此举体现了交往所严格施行一线监管工作、打击违纪交往算作、爱戴商场递次的明确气派，有助于阻难过度投契算作，爱戴商场刚正公正。
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